Niepewność funkcjonowania przedsiębiorstw : bankructwa, restrukturyzacja, likwidacja

Abstract

Autorzy w książce przenalizowali szereg problemów dotyczących funkcjonowania przedsiębiorstw w gospodarce. Przedstawione zostały metody i narzędzia ograniczania niepewności w działalności przedsiębiorstw, w tym strategiczne systemy wczesnego ostrzegania, gry wojenne czy analizy łańcucha wartości. Również zbadano problem akcji groszowych na giełdzie papierów wartościowych i sposoby jego rozwiązywania, w tym związki pomiędzy inwestycjami w akcje groszowe a ryzykiem bankructwa. Opisane zostały także różne modele statystyczne wykorzystywane w ocenie ryzyka upadłości przedsiębiorstw, jak analiza dyskryminacyjna, analiza logitowa, historii zdarzeń, data mining, czy sieci neuronowe. Część z tych metod zweryfikowano na danych rzeczywistych. Poddano również analizie poziom wypłacalności małych i średnich przedsiębiorstw. Ważną kwestią było przedstawienie zasad rachunkowości w kontekście zagrożenia kontynuacji działalności przedsiębiorstw. Scharakteryzowano też cash flow pod kątem barometru ryzyka bankructwa firm. Ponadto ocenione zostały fundusze hedgingowe w kontekście kryzysów finansowych. Ważną częścią przedstawionych badań była restrukturyzacja przedsiębiorstw, zwłaszcza w przypadku dokonywanych wrogich przejęć, skuteczności programów restrukturyzacyjnych czy wykorzystania faktoringu restrukturyzacyjnego w praktyce gospodarczej. Szczegółowiej została opisana przede wszystkim restrukturyzacja naprawcza przedsiębiorstw na podstawie studiów przypadków. Interdyscyplinarnie został załączony problem rewitalizacji miejskich obszarów zdegradowanych jako szansa na restrukturyzację baz ekonomicznej miasta, użyteczność dywestycji w procesie likwidacji gospodarstwa rolniczego, czy aspekty podatkowe przy likwidacji spółki osobowej.

The authors in the book have analyzed a number of problems regarding the functioning of enterprises in the economy. Methods and tools for reducing uncertainty in business operations have been presented, including strategic early warning systems, war games and value chain analysis. The problem of penny shares on the stock exchange and ways of solving it, including the relationship between investments in penny shares and the risk of bankruptcy, was also examined. Various statistical models used in assessing the risk of enterprise bankruptcy were also described, such as discriminant analysis, logit analysis, event history, data mining, and neural networks. Some of these methods were verified on real data. The solvency ratio of small and medium enterprises was also analyzed. An important issue was the presentation of accounting principles in the context of the threat of continuing operations of enterprises. Cash flow was also characterized in terms of the bankruptcy risk barometer of companies. In addition, hedge funds were assessed in the context of financial crises. An important part of the presented research was the restructuring of enterprises, especially in the case of hostile takeovers, the effectiveness of restructuring programs or the use of restructuring factoring in economic practice. The restructuring of enterprises on the basis of case studies was described in greater detail above all. Interdisciplinary approach has been attached to the problem of revitalization of urban degraded areas as an opportunity to restructure the city's economic bases, the usefulness of a diversion in the process of liquidation of a farm, or tax aspects when liquidating a partnership.

Die Autoren des Buches haben eine Reihe von Problemen hinsichtlich der Funktionsweise von Unternehmen in der Wirtschaft analysiert. Methoden und Instrumente zur Reduzierung der Unsicherheit im Geschäftsbetrieb wurden vorgestellt, darunter strategische Frühwarnsysteme, Kriegsspiele und Analyse der Wertschöpfungskette. Das Problem der Pfenniganteile an der Börse und Möglichkeiten, es zu lösen, einschließlich der Beziehung zwischen Investitionen in Penny-Aktien und der Gefahr eines Konkurses, wurde ebenfalls untersucht. Verschiedene statistische Modelle, die bei der Bewertung des Risikos eines Unternehmensbankrotts verwendet wurden, wurden ebenfalls beschrieben, wie z. B. Diskriminanzanalyse, Logit-Analyse, Ereignishistorie, Data Mining und neuronale Netze. Einige dieser Methoden wurden an realen Daten verifiziert. Die Solvabilitätsquote von kleinen und mittleren Unternehmen wurde ebenfalls analysiert. Ein wichtiges Thema war die Darstellung der Rechnungslegungsgrundsätze im Zusammenhang mit der Gefahr einer fortgesetzten Geschäftstätigkeit von Unternehmen. Der Cash-Flow wurde auch durch das Konkursrisikobarometer der Unternehmen geprägt. Darüber hinaus wurden Hedgefonds im Kontext von Finanzkrisen bewertet. Ein wichtiger Teil der vorgestellten Forschung war die Restrukturierung von Unternehmen, insbesondere bei feindlichen Übernahmen, der Wirksamkeit von Restrukturierungsprogrammen oder dem Einsatz von Restrukturierungsfaktoren in der Wirtschaftspraxis. Die Umstrukturierung von Unternehmen anhand von Fallstudien wurde vor allem ausführlicher beschrieben. Der Problematik der Revitalisierung von städtischen, degradierten Gebieten wurde eine interdisziplinäre Herangehensweise als Chance zur Umstrukturierung der wirtschaftlichen Grundlagen der Stadt, der Zweckmäßigkeit einer Umleitung bei der Liquidation eines landwirtschaftlichen Betriebs oder steuerlichen Aspekten bei der Liquidierung einer Partnerschaft beigefügt.

Авторы книги проанализировали ряд проблем, касающихся функционирования предприятий в экономике. Были представлены методы и инструменты для снижения неопределенности в бизнес-операциях, включая стратегические системы раннего предупреждения, военные игры и анализ цепочки создания стоимости. Была также рассмотрена проблема копейки акций на фондовой бирже и способы ее решения, в том числе взаимосвязь между инвестициями в акции пенни и риск банкротства. Также были описаны различные статистические модели, используемые при оценке риска банкротства предприятий, такие как дискриминантный анализ, анализ логита, история событий, интеллектуальный анализ данных и нейронные сети. Некоторые из этих методов были проверены на реальных данных. Был также проанализирован коэффициент платежеспособности малых и средних предприятий. Важным вопросом было представление принципов бухгалтерского учета в контексте угрозы продолжения деятельности предприятий. Денежный поток также характеризовался в отношении барометра риска банкротства компаний. Кроме того, хедж-фонды были оценены в контексте финансовых кризисов. Важной частью представленных исследований была реструктуризация предприятий, особенно в случае враждебных поглощений, эффективности программ реструктуризации или использования факторинга реструктуризации в экономической практике. Более подробно была реструктуризация предприятий на основе тематических исследований. Междисциплинарный подход был связан с проблемой активизации деградированных городских территорий как возможностью реструктуризации экономических основ города, полезности утечки в процессе ликвидации фермы или налоговых аспектов при ликвидации партнерства.

Los autores del libro han analizado una serie de problemas relacionados con el funcionamiento de las empresas en la economía. Se han presentado métodos y herramientas para reducir la incertidumbre en las operaciones comerciales, incluidos los sistemas de alerta temprana estratégicos, los juegos de guerra y el análisis de la cadena de valor. También se examinó el problema de las acciones de centavo en la bolsa y las formas de resolverlo, incluida la relación entre las inversiones en acciones de centavo y el riesgo de quiebra. También se describieron varios modelos estadísticos utilizados para evaluar el riesgo de quiebra empresarial, como el análisis discriminante, el análisis logit, el historial de eventos, la minería de datos y las redes neuronales. Algunos de estos métodos fueron verificados en datos reales. También se analizó el coeficiente de solvencia de las pequeñas y medianas empresas. Un tema importante fue la presentación de los principios contables en el contexto de la amenaza de las operaciones continuas de las empresas. El flujo de caja también se caracterizó en términos del barómetro de riesgo de quiebra de las empresas. Además, los fondos de cobertura se evaluaron en el contexto de crisis financieras. Una parte importante de la investigación presentada fue la reestructuración de empresas, especialmente en el caso de adquisiciones hostiles, la efectividad de los programas de reestructuración o el uso de factoraje de reestructuración en la práctica económica. La reestructuración de las empresas sobre la base de estudios de casos se describió con mayor detalle sobre todo. El enfoque interdisciplinario se ha adjuntado al problema de la revitalización de áreas urbanas degradadas como una oportunidad para reestructurar las bases económicas de la ciudad, la utilidad de una desviación en el proceso de liquidación de una granja o los aspectos fiscales al liquidar una sociedad.

Gli autori del libro hanno analizzato una serie di problemi riguardanti il ​​funzionamento delle imprese nell'economia. Sono stati presentati metodi e strumenti per ridurre l'incertezza nelle operazioni commerciali, compresi i sistemi di preallarme strategico, i giochi di guerra e l'analisi della catena del valore. È stato anche esaminato il problema delle quote di penny in borsa e le modalità per risolverlo, inclusa la relazione tra gli investimenti in penny share e il rischio di fallimento. Sono stati anche descritti vari modelli statistici utilizzati nella valutazione del rischio di fallimento dell'impresa, quali analisi discriminante, analisi logit, cronologia eventi, data mining e reti neurali. Alcuni di questi metodi sono stati verificati su dati reali. È stato anche analizzato il coefficiente di solvibilità delle piccole e medie imprese. Una questione importante è stata la presentazione dei principi contabili nel contesto della minaccia di operazioni continue delle imprese. Il flusso di cassa è stato anche caratterizzato in termini di barometro del rischio di fallimento delle imprese. Inoltre, gli hedge fund sono stati valutati nel contesto delle crisi finanziarie. Una parte importante della ricerca presentata è stata la ristrutturazione delle imprese, in particolare nel caso di acquisizioni ostili, l'efficacia dei programmi di ristrutturazione o l'uso del factoring di ristrutturazione nella pratica economica. La ristrutturazione delle imprese sulla base di studi di casi è stata descritta in maggior dettaglio. L'approccio interdisciplinare è stato collegato al problema della rivitalizzazione delle aree degradate urbane come un'opportunità per ristrutturare le basi economiche della città, l'utilità di una diversione nel processo di liquidazione di un'azienda agricola o aspetti fiscali quando si liquidano le partnership.

書中的作者分析了有關經濟中企業運作的一些問題。提出了減少業務運營不確定性的方法和工具，包括戰略預警系統，戰爭遊戲和價值鏈分析。還審查了股票交易所的便士股票問題及解決方法，包括投資一分錢股票與破產風險之間的關係。還描述了用於評估企業破產風險的各種統計模型，例如判別分析，邏輯分析，事件歷史，數據挖掘和神經網絡。其中一些方法在實際數據上得到驗證。還分析了中小企業的償付能力比率。一個重要問題是在企業持續經營威脅的背景下提出會計原則。現金流量的特徵還在於公司的破產風險晴雨表。此外，對沖基金在金融危機背景下進行了評估。所提出的研究的一個重要部分是企業的重組，特別是在惡意收購的情況下，重組計劃的有效性或在經濟實踐中使用重組因素。首先，在案例研究的基礎上更詳細地描述了企業的重組。城市退化地區振興問題的跨學科方法已經成為重建城市經濟基礎的機會，在農場清算過程中轉移的有用性，或在清算夥伴關係時的稅收方面。

本書の著者たちは、経済における企業の機能に関する多くの問題を分析した。戦略的早期警告システム、戦争ゲーム、バリューチェーン分析など、事業運営の不確実性を低減するための方法とツールが紹介されています。ペニー株への投資と破産のリスクとの関係を含め、証券取引所におけるペニー株の問題とそれを解決する方法についても検討した。判別分析、ロジット分析、イベント履歴、データマイニング、ニューラルネットワークなど、企業破産のリスクを評価する際に使用されるさまざまな統計モデルも記載されています。これらのメソッドのいくつかは実データで検証されています。中小企業のソルベンシー比率も分析した。重要な問題は、企業の継続事業の脅威という文脈における会計原則の提示であった。キャッシュ・フローは、企業の破産リスク指標でも特徴づけられました。さらに、ヘッジファンドは金融危機の状況で評価された。提示された研究の重要な部分は、企業の再編、特に敵対的買収の場合、再編プログラムの有効性、または経済実務における再編ファクタリングの使用であった。ケーススタディに基づいた企業の再編については、上記で詳しく説明した。市の経済基盤の再構築の機会として、農場の清算の過程での転用の有用性、またはパートナーシップを清算する際の税の側面として、都市劣化地帯の再生問題には、学際的なアプローチが付けられています。

Les auteurs du livre ont analysé un certain nombre de problèmes liés au fonctionnement des entreprises dans l’économie. Des méthodes et des outils permettant de réduire l’incertitude dans les opérations commerciales ont été présentés, notamment des systèmes d’alerte stratégique, des jeux de guerre et des analyses de la chaîne de valeur. Le problème des actions cotées en bourse et les moyens de les résoudre, y compris la relation entre les investissements dans des actions cotées en cents et le risque de faillite, ont également été examinés. Divers modèles statistiques utilisés pour évaluer le risque de faillite d'entreprise ont également été décrits, tels que l'analyse discriminante, l'analyse logit, l'historique des événements, l'exploration de données et les réseaux de neurones. Certaines de ces méthodes ont été vérifiées sur des données réelles. Le ratio de solvabilité des petites et moyennes entreprises a également été analysé. La présentation des principes comptables dans le contexte de la menace de poursuite des activités des entreprises était une question importante. Les flux de trésorerie ont également été caractérisés en termes de baromètre du risque de faillite des entreprises. En outre, les fonds de couverture ont été évalués dans le contexte de crises financières. Une partie importante de la recherche présentée portait sur la restructuration des entreprises, en particulier en cas de prises de contrôle hostiles, sur l’efficacité des programmes de restructuration ou sur l’utilisation de la restructuration dans la pratique économique. La restructuration des entreprises sur la base d'études de cas a été décrite plus en détail avant tout. Une approche interdisciplinaire a été associée au problème de la revitalisation des zones urbaines dégradées en tant qu’occasion de restructurer les bases économiques de la ville, de l’utilité d’un détournement dans le processus de liquidation d’une ferme ou d’aspect fiscaux lors de la liquidation d’un partenariat